市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增(zēng)强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期(qī)权(quán)品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服(fú)务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬(y项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求ìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求chǎng)需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具的(de)呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和(hé)精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场稳定(dìng)性提(tí)升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的(de)增量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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